赶在2025年仅剩的最后三天，在某互联网大厂工作的郑先生匆匆完成了今年1.2万元个人养老金费用的缴存。
“其实去年我就缴存过，买了保险，今年把这事儿给忘了。”他坦言，“我坚持缴存，主要还是冲着节税去的。”作为适用45%个人所得税税率的高收入者，按照税优政策，每年投入1.2万，仅税收优惠就能省下5400元。“相当于实际只出了6600元，等于打了对折，这样的‘折扣’为什么不占？”
尽管外界常质疑个人养老金“流动性差、不灵活”，但郑先生有自己的盘算。他算了一笔长远账：“从现在到我退休还有23年，即便每年满额缴纳，总投入也不过27.6万元。平摊到每月，也就1000出头。这笔钱对我来说不影响流动性，更不是负担。”更让他看重的是，这笔钱并非“死钱”，可以自主投资，长期增值。“一边节税，一边还能滚动投资，为自己未来养老添一份保障，怎么看都是一笔划算的长期买卖。”郑先生说道，“养老规划，本来就不是看眼前，而是看二三十年后。”
郑先生的选择具有一定的代表性，但并非所有人都如郑先生一样毫无顾虑。随着2026年脚步渐近，仍有不少人因“钱存进去要锁定20-30年，急需用钱时无法取出”、“提取时还需要缴纳3%个税”、“收入未达抵扣个税门槛”等问题而观望。
这些顾虑的背后，其实忽略了一个关键：养老规划的本质不是短期储蓄，而是一场贯穿数十年的“储蓄马拉松”。年轻时开始投入的每一笔钱，都将在“时间与复利效应”的加持下，逐步累积为未来养老生活的坚实底气和财务保障。
个人养老金全面推广一年
实现开户、缴存双增长，开户人数破1.5亿
作为我国养老第三支柱的核心制度，个人养老金制度自2022年11月启动试点，并于2024年12月推广至全国，至今已全面实施一年，取得了阶段性成果。
《2025中国养老金金融白皮书》数据显示，截至2025年6月15日，个人养老金账户开户人数已超1.5亿，相较于2024年11月末试点阶段的开户人数已实现翻倍增长。产品供给也日益丰富，根据国家社会保险公共服务平台的数据，截至2025年12月28日，个人养老金产品总数达1274只（含已停售产品），其中储蓄类466只、保险类463只、基金类308只、理财类37只。2026年6月起，国债也将被纳入个人养老金产品池，进一步拓宽配置选择。
更值得肯定的是，此前备受关注的“开户热、缴存冷”的现象也出现积极转变。在政策宣传持续加强、产品供给日益丰富、提取机制逐步灵活，以及资本市场回暖带动投资收益预期趋于稳健等多重因素推动下，个人养老金缴存意愿明显提升，多家银行报告显示，今年以来，个人养老金业务已实现“开户与缴存双增长”。
这些进展表明，个人养老金制度在建立长期储备习惯、培育养老金融意识方面已迈出了实质性步伐。然而，我国人口老龄化进程仍在持续加快，也进一步凸显出发展个人养老金的重要性和紧迫性。民政部数据显示，截至2024年底，我国60岁以上人口已超3.1亿，占总人口22%。卫健委数据显示，2024年我国居民人均预期寿命增至79岁，这意味着退休后可能面临长达约20年的生活周期。同时，2024年全国65周岁以上老年人口抚养比已达22.8%，且随着人口老龄化程度的进一步加深，未来预计这一比例还将上升，这给养老保障体系带来了巨大压力。
反观当前养老保障体系，作为第一支柱的基本养老保险，其替代率仅在40%左右，低于国际劳工组织建议的55%警戒线，且未来可能进一步下降。因此，大力发展企业年金（第二支柱）和个人养老金（第三支柱），以提升整体养老金替代率，已成为构建可持续养老体系的迫切任务。
长期稳健的保值增值 实实在在的收益
是激发个人持续缴存的根本动力
要让个人养老金的“雪球”滚动起来，核心在于激发个人持续参与的意愿。目前，参保积极性呈现出“中间高、两头低”的钟形分布：中年人最积极，青年与临退休人群相对冷淡。
为什么会出现这样的差异？
对年轻人来说，虽然积累期最长，但养老感知遥远，他们更注重当前的生活与消费。加上刚步入工作，收入有限，用钱的地方多，自然对“锁死”一笔钱长期储蓄心存顾虑。中年人则不同，收入进入稳定期，有能力缴费，同时退休日益临近，面临着养老的现实压力，而时间又还足够让复利发挥作用，因此参保动力最强。至于临退休者，养老金积累时间所剩无几，复利的效果难以显现，参保意愿也就明显减弱。
那么，如何改变这一现状，激发更多人的长期参保意愿呢？关键在于针对不同群体的痛点要精准回应。
对于年轻人，重在观念培育与体验优化。要通过生动易懂的方式，向他们普及“时间+复利”的长期财富效应，算清“起步越早、负担越轻、积累越厚”这笔长远账。同时，必须正视他们对流动性的焦虑，在产品设计上探索更灵活的机制，比如允许在医疗、教育等重大支出时部分领取，从而减轻对资金被长期锁定的担忧。此外，要改善参保体验，简化参保流程，让做决策更简单，让参保意愿能轻松转化为参保行动。
当然，对于已经迈出第一步开始缴存费用的人而言，如何让他们愿意年复一年地持续投入，才是最关键的。答案就是必须让账户内的资金实现长期稳健的保值增值，唯有实实在在的收益，才能给予人们长期存钱的信心和动力。目前市场上超过1200只产品收益特征各异：储蓄类“保本保息”、理财类“稳健增值”、保险类“保障与收益兼顾”、基金类“弹性大、分化明显”， 受益于2025年资本市场整体向好的态势，部分混合型基金Y份额表现突出。
真实的收益体验，是持续缴存养老金最直接的动力。赵女士早在2022年就开了个人养老金账户，但是一直观望未存钱，直到2025年8月才分笔投入1.2万元，分别配置理财与基金产品。截至2025年12月29日，她的账户累计收益763元，整体收益率达6.35%，其中基金部分收益率9.55%， “收益率不比我其他投资差，甚至更好。”她表示，这笔体验让她下定决心在2026年继续缴存，并且要“早点存钱”。
牛先生则在2022年上海开始试点个人养老金时就存了钱，3年累计投入3.6万元。截至2025年12月24日，他的个人养老金投资收益为4425元，叠加税收优惠返还的9000元，综合年化收益率超过16%。“目前感受就是送钱，太香了！”他表示会持续投入，并期待缴费上限进一步提高，“帮我多省点儿税。”
这些案例背后，指向两个支撑个人养老金长期信心的关键点：一是可持续的投资管理能力。管理机构需通过科学的资产配置和严谨的风控体系，争取长期稳健回报，形成养老钱“滚雪球”效应。二是贴近需求的规划服务。面对众多产品，大多数非专业投资者需要的不只是选择，更是适合自己生命周期、财务状况与养老目标的综合规划。这就需要有专业的投资顾问帮助大家合理规划养老目标和投资配置，而不仅仅只是销售某个产品。
制度的不断完善优化
才能让养老金“雪球”越滚越大
在激发个人意愿、提升市场服务能力的同时，个人养老金制度的持续优化与创新，同样是推动个人养老金“雪球”效应的关键。前瞻、精准的政策设计，能为个人规划与市场运行提供清晰、稳定的长期预期。
当前我国个人养老金政策框架已奠定了良好的基础，未来可在以下方面进一步深化与完善：
一是建立缴费限额动态调整机制。建议探索将个人养老金年度缴费上限与社会平均工资、参保年龄等因素挂钩，形成定期调整的弹性机制。这既能更好地适应经济发展与收入增长，也更符合个人在不同生命周期阶段的缴费能力，从而提升制度吸引力与可持续性。
二是探索建立以家庭为基础的代际养老保障制度。鼓励以家庭为单位进行养老储备，例如为未成年子女缴存养老金可享受一定额度的个税专项附加扣除。同时，可研究将缴费上限与家庭抚养负担适度关联（如子女数量、赡养老人情况），增强家庭内部的养老互助功能，实现代际养老保障与自我养老保障的衔接制度，延长整体养老资金的积累周期。
三是推动税收优惠模式多样化。建议在现行EET模式（缴费和投资环节免税，领取环节征税）基础上，可研究推出TEE模式（缴费环节征税，投资和领取环节免税）作为补充。这一模式对当期收入较低、无需纳税的人群更具吸引力（实质接近EEE模式），同时也有助于激励有缴费能力的群体，为未来免税领取而增加长期投入，从而扩大制度覆盖面，提升整体养老储备水平。
四是引入“自动加入”机制。可考虑对符合一定条件（如年龄在22岁至退休年龄之间、年收入达到一定水平）的在职人员，默认将其纳入个人养老金计划并实施自动扣缴，同时充分保障其“自愿退出”的选择权。这种机制有助于降低参与门槛，快速扩大制度覆盖面，并在潜移默化中培养人们的长期养老储蓄习惯。
五是优化领取环节的税收设计。在养老金领取阶段，可通过税收政策引导更理性、更贴合养老实际的领取方式。例如，对选择终身年金化、分期小额领取等方式，或领取资金直接用于支付养老、护理等服务等部分，给予个人所得税减免。这既鼓励将养老金真正用于保障晚年生活质量，也推动制度回归“老有所养”的设立初衷。
个人养老金的未来方向：
与第一支柱协同，与第二支柱打通
与养老服务衔接
要让个人养老金的“雪球”不仅滚起来，更能持续加速、不断壮大，就不能仅仅依靠其自身发展，而必须将其融入更广阔的养老生态中，实现与多层次养老体系及社会服务的协同发展。这种协同效应，是放大制度效能、增强长期吸引力的关键加速器。
一是与第一支柱互补：作为第三支柱，个人养老金首先需要与基本养老保险（第一支柱）形成清晰互补、良性互动的关系。当前，公众养老高度依赖基础养老金，但对它的替代率水平普遍认识不足。因此，国家应该明确并公布基本养老保险的目标替代率。这不仅能为基础养老保险待遇调整提供透明依据，更能为社会清晰地界定第一支柱的保障边界，从而为第二、三支柱留出发展空间，避免因过度依赖国家基本养老保险而产生“挤出效应”。
二是与第二支柱融合：推动企业（职业）年金（第二支柱）与个人养老金（第三支柱）的有机融合与顺畅衔接，能有效提升养老资产的便携性与整体效率。具体建议如下：
1.实现账户资金转移：允许职工在离职后，若新就业单位未建立企业年金，可将其年金个人账户资金转移至本人的个人养老金账户，由个人继续投资管理，避免养老资产因职业变动而“碎片化”。
2.探索缴费额度转移：对于未建立企业年金的用人单位，可允许员工将制度设计中本应用于年金的部分个人缴费额度（如工资的4%）叠加至个人养老金的年度缴费上限中，并享受相应税收优惠，形成对员工的替代性激励。
3.推动税收政策衔接：逐步统一第二、三支柱在养老金领取环节的个人所得税政策，简化制度设计，消除融合障碍，为养老资金在支柱间的合理流动创造条件。
三是与养老服务衔接：个人养老金的最终意义在于保障高质量的晚年生活，因此必须超越简单的现金储备，与养老服务体系实现深度衔接。其核心在于两大机制的创新：
建立“责任转换”机制：产品设计应更具弹性，允许个人根据生命周期阶段动态调整保障重点。例如，在个人青壮年、家庭责任较重的阶段，可侧重寿险等保障功能；随着步入中年后期及老年阶段，则可将账户价值平稳转换为终身养老现金流，实现从“家庭保障”到“自我养老”的自然过渡。
构建“服务集成”机制：推动养老金与养老服务场景直接对接。例如，允许部分资金用于获取优质养老社区的入住权或优先权；设立健康管理子账户，专门用于支付预防性医疗、健康监测或长期护理服务，从而真正实现从单纯的“现金储备”到“服务保障”的升级。
四是适应新就业形态：面对日益壮大的灵活就业、新业态从业者等群体，个人养老金制度需展现更强的包容性与适应性。首先，应鼓励其参与基本养老保险，筑牢第一支柱的基础。其次需针对其收入波动特点优化个人养老金制度设计：可探索引入财政补贴等激励杠杆，并加强针对性宣传，将其作为该群体构建养老安全网的核心工具。
养老，终究是一场需要自己主导的人生工程。政府保障基本，市场提供工具，家庭给予温情，而晚年的从容与丰盈，最终源于个人的尽早规划、持续行动与智慧配置。个人养老金制度的完善与普及，正是为个人养老规划提供了“储备工具箱”，唯有个人、市场与政策多方协同，持续推动这个“雪球”滚动壮大，才能共同筑起更具韧性、更显从容、更具品质的老年生活。
（本文作者马惠良，系中国保险学会智库专家库专家、浙江大学民生保障与公共治理研究中心兼职研究员、太平洋寿险浙江分公司资深专业人士）